近年來,國家對新型煤化工產業(yè)發(fā)展給予了及大的政策支持,從而使煤炭能源化工產業(yè)在中國能源的可持續(xù)利用中扮演著重要角色,儼然已成為今后20年的重要發(fā)展方向。這對于中國減輕燃煤造成的環(huán)境污染、降低中國對進口石油的依賴均有著重大意義?？梢哉f,煤化工行業(yè)在中國面臨著新的市場需求和發(fā)展機遇。
　　七臺河寶泰隆煤化工股份有限公司,始建于2003年, 公司主營業(yè)務是焦炭、甲醇及燃料油生產與銷售。主要產品有冶金焦炭、煤焦油、甲醇、粗苯、燃料油、煤焦油瀝青等,已建成具備采煤、洗煤、煉焦、焦爐煤氣制取甲醇、發(fā)電、供熱、煤焦油加氫等的完整產業(yè)鏈,是煤化工循環(huán)經(jīng)濟領域的領先企業(yè),躋身黑龍江省企業(yè)50 強之列,連續(xù)多年被評為AAA 級信用企業(yè)、全國二十佳節(jié)能減排企業(yè),并先后被評為黑龍江省高新技術企業(yè)和黑龍江省煤炭循環(huán)經(jīng)濟試點企業(yè)。
　　幾年來,寶泰隆從小到大,從弱到強,不斷前進,不斷超越,在企業(yè)發(fā)展中,始終堅持“發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟,建設龍江強企”為經(jīng)營理念,堅持“精益求精、建造精品、真誠服務”的質量方針。重視推行現(xiàn)代化企業(yè)的管理機制,強化企業(yè)內部自我經(jīng)營、自我約束的能力,使企業(yè)在市場經(jīng)濟的大潮中持續(xù)、健康、穩(wěn)定、快速的發(fā)展壯大,并終成功登陸上海主市場,本次發(fā)行股數(shù)為9700萬股,其中網(wǎng)上發(fā)行7760萬股,發(fā)行價18元,對應的發(fā)行市盈率水平為39.08倍。
　　那么是什么能夠讓一個企業(yè)成長如此之快呢？我們來聽一聽董事會秘書王維舟先生道出的企業(yè)經(jīng)營經(jīng)。王總介紹說,寶泰隆,一直是本著“以人為本經(jīng)營人才,以誠信為本經(jīng)營市場”的經(jīng)營理念,充分發(fā)揮科學技術生產力,以煤炭循環(huán)經(jīng)濟為主線,以安全、質量、環(huán)保、節(jié)能、降耗為重點,經(jīng)濟效益和社會效益有效結合,創(chuàng)新求實,實現(xiàn)企業(yè)與員工共同發(fā)展,共同富裕。以此做為寶泰隆搏擊競爭浪潮中的有力風帆,才取得了今天的驕人成績。
　　據(jù)招股書顯示,本次發(fā)行募集資金將投入30萬噸/年煤焦油深加工工程項目。項目建成投產后,可在現(xiàn)有煤焦油加氫工藝的基礎上增加煤焦油預處理工藝和針狀焦加工工藝,一是可以將價值較高的工業(yè)萘、酚等提煉加工出來,提高經(jīng)濟效益;更重要的是可以將煤瀝青加工生產針狀焦,提高產品附加值,增強公司盈利能力。其中工業(yè)萘產量可達25920 噸,燃料油產量可達98000 噸,對于公司最為看好的針狀焦,產量可達50000 噸。由于國內針狀焦市場嚴重的供不應求,針狀焦價格長期維持高位。因而針狀焦項目投產有望實現(xiàn)公司業(yè)績的爆發(fā)增長,進一步鞏固公司在煤化工循環(huán)經(jīng)濟領域的優(yōu)勢地位。

　　多重優(yōu)勢加快發(fā)展步伐
　　循環(huán)經(jīng)濟產業(yè)鏈優(yōu)勢:公司在循環(huán)經(jīng)濟試點方面,邁出了堅實的腳步,目前已建成煤炭洗選、焦炭煉制、焦爐煤氣制取甲醇、發(fā)電、供熱、煤焦油加氫等業(yè)務的完整產業(yè)鏈。公司對產業(yè)鏈各階段的利潤“吃干榨凈”,對產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的副產品進行最大限度的深加工,逐級增加產業(yè)鏈的附加值。這種循環(huán)經(jīng)濟模式也使得公司產品的綜合盈利水平要遠高于同行業(yè)其他公司,而且由于在生產過程中實現(xiàn)了無廢水、廢氣、廢渣排放,達到了節(jié)能、減排、環(huán)保的目的。
　　國內先進技術實力優(yōu)勢:公司所處的煤化工行業(yè),屬于對資金、技術要求均很高的行業(yè)。而目前國內的煤化工行業(yè)現(xiàn)狀是,各企業(yè)技術水平參差不齊、低水平煤化工企業(yè)比例還較高。而公司目前則在煤化工循環(huán)經(jīng)濟產業(yè)鏈技術領域處于領先地位。
　　公司是黑龍江省省級企業(yè)技術中心,具有很強的研發(fā)能力。2008 年6月,經(jīng)人力資源和社會保障部批準,在公司設立了博士后工作站,采取科研院校合作模式,提升公司的技術開發(fā)和創(chuàng)新能力。
　　公司通過在煤化工行業(yè)多年的潛心研發(fā),逐步形成的以焦化行業(yè)為龍頭,以焦爐煤氣制甲醇、干熄焦余熱發(fā)電、煤焦油加氫制取油品為主體的循環(huán)經(jīng)濟產業(yè)鏈技術,處于國內領先水平。
　　公司目前已申請受理了“低硫、低磷鑄造焦的生產方法”、“一種復合柴油的制造方法”、“焦爐煤氣制甲醇合成尾氣聯(lián)產煤焦油加氫制取油品工藝”三項專利。而公司正在研究開發(fā)的項目也有多項,如煤焦油加氫副產品煤瀝青的轉化與利用、焦油渣制取活性炭、提高煤柴油十六烷值及品質的研究、-400c 好氧菌和厭氧菌的馴養(yǎng)等。一旦研發(fā)成功,公司生產技術水平可繼續(xù)得到提升。
生產成本優(yōu)勢:公司的銷售毛利率水平在焦炭行業(yè)處于領先位置。2010 年公司綜合毛利率為17.41%,2010 年上半年公司綜合毛利率為16.71%,而2010 年上半年A 股市場焦炭類企業(yè)平均的綜合毛利率為8.72%。2009 年公司綜合毛利率為12.39%,也高于同期A 股市場上焦炭類企業(yè)6.41%的綜合毛利率。
　　公司焦化產品的毛利率水平比行業(yè)平均情況略好,但由于公司甲醇業(yè)務是以焦炭生產的副產品焦爐煤氣為原料,而且絕大部分都是自供焦爐煤氣,因而煤氣占甲醇生產成本的比例極低,導致甲醇業(yè)務的毛利水平奇高,2010 年更是達到52%。甲醇業(yè)務的超高毛利率水平,也拉高了公司的綜合毛利率。
　　公司較高的綜合毛利率顯示了循環(huán)經(jīng)濟模式的優(yōu)越性,通過對產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)利潤的充分捕捉,獲得比單純焦炭冶煉企業(yè)高得多的利潤水平。
　　穩(wěn)定的產品銷售和原料供應渠道優(yōu)勢 :公司積極向產業(yè)鏈下游鋼廠和上游煤礦拓展,進行“鋼焦聯(lián)合”和“煤焦聯(lián)合”,增強抗風險能力,形成穩(wěn)定的產品銷售和原料供應渠道,能夠有效緩解市場波動對產品銷售和原材料采購造成的影響,提高公司產能利用率和產銷率,保證公司的盈利能力和持續(xù)發(fā)展能力。
　　公司積極向產業(yè)鏈下游鋼廠拓展,通過參股鋼廠或其他合作形式,穩(wěn)定焦炭產品的銷售渠道。公司通過參股新鋼鐵,有效保證了公司焦炭產能擴大后的銷售渠道,對建立適配的循環(huán)經(jīng)濟產業(yè)鏈起了重要作用。
　　公司積極向產業(yè)鏈上游煤礦拓展,通過收購整合煤礦,逐步提高自供原料煤的規(guī)模,通過參股煤炭類公司,穩(wěn)定公司的原料煤供應渠道。
　　公司產品銷售和原料供應渠道主要在東北三省地區(qū)。公司發(fā)展至今,憑借豐富的市場經(jīng)驗、良好的市場信譽,建立了較穩(wěn)定的產品銷售和原料供應渠道,獲得較高的品牌認知度和客戶滿意度,為公司業(yè)務的發(fā)展打下了良好基礎。
　　未來,公司將以建立資源節(jié)約型和環(huán)境友好型公司為目標,以資源節(jié)約、節(jié)能減排、科學發(fā)展為方向,以煤炭深度加工轉化和循環(huán)利用為核心,著力發(fā)展“優(yōu)質煉焦煤資源→產品→廢棄物→再利用”循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展模式,大力提高資源綜合利用效率和產出效益,努力成為國家煤炭循環(huán)經(jīng)濟示范企業(yè),力爭將寶泰隆建設成為具有很強競爭能力的、國內一流的大型煤化工企業(yè)。